开首：期货日报

　　早上好，先来看下最新音信。

　　以军称突袭叙利亚南部军事据点 缉获3吨火器

　　据央视新闻音信，当地时辰7月13日，以色各国防军暗示，近日以军军队对多处曾属叙利亚阿萨德政权突击军队的军事法子发起了突袭步履，并缉获多量火器。

　　夙昔一周，以军筹划役军队在以色列贬抑的戈兰高地赫尔蒙山山顶，突袭了数个曾属于叙利亚阿萨德政权突击军队的“要津指引部”。在这些处所，以军发现了高出3吨的种种火器，涵盖反坦克地雷、爆炸安设以及火箭弹等。以军声称，开展这次步履旨在阻断火器从叙利亚私运至黎巴嫩。

　　铜成为好意思国头号盗窃筹划

　　据央视财经音信，上周，好意思国拟对入口铜征收50%关税的音信一出，纽约商品往还所的铜期货价钱直线拉升。外媒报说念说，脚下铜仍是成为好意思国“头号新兴盗窃筹划”。

　　铜可时时应用于数据中心、汽车、动力等行业。跟着海外铜价破损历史峰值，好意思国从电信基站到铁路电缆，从建树工地到货运卡车，任何含铜的物质齐成了不法分子眼中的“肥肉”。据好意思国《华尔街日报》10日报说念，目下盗窃团伙仍是将黑手伸向了运载途中的整车铜材。好意思国卡车运铜被盗案件的增速致使高出了铜价的涨势。

　　欧盟推迟履行对好意思关税反制设施

　　据央视新闻音信，欧盟委员会主席冯德莱恩7月13日在布鲁塞尔与到访的印度尼西亚总统普拉博沃共同会见记者时暗示，欧盟将充分运用从目下到8月1日的谈判窗口期，争取与好意思国达成营业合同，并将对好意思关税反制设施的暂停期限再次延迟至8月初。据悉，欧盟已准备了两份反制清单，可能对共计900多亿欧元的好意思国商品征收反制关税，但迄今仍未履行。而按照此前公布的规划，欧盟首轮膺惩性设施本应在7月14日成功。

　　关于法国总统马克龙等东说念主建议的“欧盟应准备好动用包括反威逼机制在内的一齐用具”，冯德莱恩称，“反威逼机制是为顶点情况瞎想的，目下尚未走到那一步”。据悉，该机制将允许欧盟不仅对商品加征关税，还可将限制设施扩张至就业营业范围。

　　欧盟各国代表本日被召集开会，盘考如何复兴特朗普政府建议“8月1日起对欧盟商品征收30%关税”。据多位参与推敲的酬酢东说念主士闪现，大多数成员国支合手欧盟委员会的态度，即在8月1日终末期限之前“不接受膺惩步履”，欧盟仍寄但愿于通过谈判达成一项幸免营业战升级的和解决策。

　　A股，密集利好！私募大举加仓

　　据券商中国音信，7月13日晚间，多家上市公司败露了半年报功绩预增公告，包括利民股份、春秋电子、金麒麟、北化股份、国金证券等在内的上市公司臆想2025年上半年功绩录得大幅增长。

　　值得一提的是，黄金板块的半年报功绩迎来大爆发，紫金矿业、中金黄金、湖南黄金、西部黄金等多只黄金股接踵发布了2025年上半年功绩预报，臆想净利润同比大幅增长。

　　紫金矿业公告称，臆想2025年上半年包摄于上市公司激动的净利润约232亿元，同比增多约81亿元，同比增长约54%。其中，第二季度臆想实现包摄于上市公司激动的净利润约130亿元，与2025年第一季度102亿元比较，将增多约28亿元，环比增长约27%。

　　紫金矿业在公告中暗示，上半年功绩预增的主要原因是，矿产金、矿产铜、矿产锌、矿产银销售价钱同比上升，肖似矿产铜、矿产金产量诀别增长10%和17%，带动公司盈利才智进步。

　　中金黄金、湖南黄金、西部黄金等多只黄金股此前也发布了上半年功绩预报，臆想净利润同比大幅增多，具体来看：

　　中金黄金公告称，臆想2025年上半年实现包摄于上市公司激动的净利润为26.14亿元到28.75亿元，同比增多50%至65%。公司收拢家具价钱高涨有益时机，科学组织分娩操办，进一步降本增效，公司功绩出现了较大幅度增长。

　　湖南黄金公告称，臆想2025年半年度实现包摄于母公司通盘者的净利润为6.13亿元至7.01亿元，同比增长40%~60%。功绩预增的主要原因是公司的金、锑家具销售价钱同比高涨。

　　西部黄金公告称，臆想2025年上半年实现包摄于上市公司激动的净利润为1.3亿元到1.6亿元，同比增多96.35%~141.66%。功绩预增的主要原因为，黄金销售价钱较上年同期上升、自有矿山黄金家具的销量较上年同期增多。

　　私募排排网最新数据骄傲，甩掉2025年7月4日，股票私募仓位指数大幅攀升至77.36%，较前一周大涨2.07%。这么的周度加仓幅度在历史数据中稀奇荒僻，也使该仓位指数靠比年内新高，刷新了年内次高记载，私募用仓位来抒发对后市的乐不雅预期。

　　与此同期，百亿级私募更是加仓的主力军，仓位水平再改革高。数据骄傲，百亿股票私募仓位指数已升至83.26%，一周内猛增3.3%，创下近93周以来的新高。

　　尿素期现价钱冲高，本周如何走？

　　上周，国内尿素现货价钱大涨。甩掉7月10日，多地报价上调10~30元/吨不等。7月12日，国里面分企业尿素报价上调5~20元/吨。与此同期，尿素期货价钱同步高涨，商场看涨面目升温。

　　新湖期货尿素推敲员姚瑶暗示，近一周尿素主销商场现货价钱自1750元/吨高涨至1800元/吨以上，期货价钱也有所高涨，海外和国内商场均有益多身分。

　　海外方面，姚瑶分析称，最近一轮印度招标价大幅高于商场预期，东海岸价钱达到495好意思元/吨。受印标高涨等音信影响，中东和北非主销商场价钱跳涨至480好意思元/吨独揽，而近期公布的国内小颗粒尿素出口教唆价也达到440好意思元/吨，稀奇于主产区3000元/吨独揽的现货价钱。

　　“此外，尿素商场还传出有第二批出口配额。若这则音信完了，出口预期也会进一步上调。”她说，目下河北、山东和江苏等主要口岸仍是驱动集港，7月10日尿素的口岸总库存接近49万吨，大幅高于历史同期，臆想6—7月出口数据将有显贵进步。

　　国内方面，7月中旬农业需求处于旺季驱散阶段，部分地区仍有增量需求，复合肥工场也有一定的补货需求，本周尿素订单环比有所上升，同比好于客岁同期。

　　“笼统来看，海外尿素现货价钱大幅高涨、出口预期进步、国内收单企稳等多重身分带动尿素期货和现货价钱高涨。”姚瑶称。

　　中信建投期货能化推敲员刘书源暗示，近期国内尿素期现货价钱同步高涨，是出口刺激、老本支合手与计策扰动等身分共振的效能。7月8日，印度RCF尿素招标最廉价为495好意思元/吨（东海岸），折合国内出厂价为3300元/吨，与国内主流地区的现货价1800元/吨存在1500元/吨的差距。诚然首批配额订单基本签完，且出口不行流向印度，但前期出口计策仍是缩短，较高的出口利润带动商场面目升温，支合手国内营业商集港出口意愿。

　　看向基本面，姚瑶暗示，目下尿素供需基本面相对均衡，上游供应处于高位，下流国内需求将逐渐投入淡季，但出口存在较强支合手。

　　具体来看，她暗示，本年以来上游供应偏强，上周尿素日产量为19.8万吨，跳跃客岁同期2万吨独揽。诚然夏令工场会有季节性测验，但到目下为止，本年公布测验规划的厂家未几。

　　“夏令国内农业需求暂时投入淡季，不外，复合肥企业开工率仍是处于历史低位，臆想后期将筑底回升，为秋季需求作念准备，出口增长仍值得期待。面前国内厂家出口有极高的利润空间，臆想尿素的出口配额将得回充分运用。”姚瑶说。

　　刘书源暗示，在安设夏令测验增多的布景下，近期尿素周过活产量着落至19.8万吨。此外，不才游集港增多的情况下，上游企业库存着落彰着，全体供应压力缓解。需求方面，复合肥秋季肥分娩陆续启动，8月复合肥开工率回升支合手了尿素需求。出口成为尿素的去库渠说念之一，面前出口并未彰着放量，2025年上半年仅出口31.1万吨，诚然同比彰着增多，但相较于2023年的范围仍旧较少，后续需讲理出口能否缓解国内供应压力。

　　瞻望后市，姚瑶觉得，短期海外尿素价钱大幅高涨，国内出口预期较强，尿素价钱将企稳。但中永久来看，目下上游煤制尿素企业利润空间较大，开工积极性高，产量合手续处于高位，远期尿素价钱承压。建议合手续讲理出口计策变化、夏令上游测验规划以及秋季复合肥工场开工情况。

　　在刘书源看来，短期尿素价钱或偏强轰动，但1800元/吨的计策顶较难破损。中永久来看，国内尿素商场处于“高供应、弱内需、强出口预期”的博弈之中。在中期近200万吨的尿素新增产能开释后，尿素日产量或重新回升至21万吨隔邻，后市要看农业需求淡季能否不竭上游的高供应压力。此外，尿素的出口计缱绻向也值得讲理，比如第二批出口配额落地的时辰、数目及分拨决策等。

拖累剪辑：赵想远